新iPhone在中国卖不动！苹果认怂了，股价暴跌8%

美国当地时间周三，苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)致信给投资人，承认有四大因素影响该公司业绩，并宣布调低第一财季业绩展望。

苹果预计2019财年一季度(2018年12月29日结束)营收为840亿美元，60天前官方给出的营收指引为890-930亿美元，华尔街中位数预期为913亿美元;预计一季度毛利率为38%，是官方指引38%-38.5%的区间下限。

库克称，有四大因素影响了苹果业绩，包括美元走强、新兴市场经济增速放缓等等。库克表示苹果在中国的零售店和渠道合作伙伴客流量正在下降;iPhone的收入低于预期，主要是在大中华区。

但他还表示，苹果相信在中国的业务有着光明的前景。受此影响，苹果股价盘后大跌8%。

以下是苹果CEO库克信件摘要：

01

信件摘要

今天，我们重新修订了苹果2019年第一财季的业绩展望，本财年将于2019年12月29日结束。我们现在的预期包括：

——营收约为840亿美元

——毛利率约为38%

——营运开支约87亿美元

——其他收入/(费用)约5.5亿美元

——分立项目前税率约为16.5%

——我们预计用于计算摊薄每股收益的股票数量约为47.7亿股

基于这些估算，我们的营收将低于本季度最初的业绩展望，其他项目仍大致符合我们此前预期。虽然我们需要几个星期才能完成并报告最终业绩，但我们现在想要得到些初步的信息。我们的最终业绩可能与这些初步估计有所不同。

大约60天前，当我们与你们讨论第一季度的业绩展望时，我们知道第一季度将受到宏观经济和苹果特有因素的双重影响。根据我们对这些情况的最佳估计，我们预计本季度营收将同比略有增长。你可能还记得，我们讨论了四个因素：

第一，我们知道iPhone的不同发布时间会影响我们的数据对比。我们的顶级机型(iPhone XS和iPhone XS Max)在2018年第四季度出货，而iPhone X于2018年第一季度出货。我们知道这将为2019年第一财季创造出比较困难的局面，这与我们的预期大致相符。

第二，我们知道美元走强会造成不利影响，并预计这将使我们的营收同比增长减少约200个基点(大约2%)。这也大致符合我们的预期。

第三，我们知道本季度新产品数量将达到前所未有的水平，并预计供应紧张将影响我们在第一财季销售某些产品。同样，这也符合我们的预期。在整个季度，苹果智能手表Apple Watch Series 4、iPad Pro、AirPods以及MacBook Air的销量都会受到很大影响。

第四，我们预期某些新兴市场将进入经济增速趋稳状态。结果证明，这比我们预期的影响要大得多。

此外，这些因素和其他因素导致用户升级iPhone的比例比我们预期的要少。最后两点导致我们降低了业绩展望。

02

新兴市场的挑战

我们在中国的零售店和渠道合作伙伴客流量正在下降。市场数据显示，大中华区智能手机市场的萎缩尤为明显。

尽管面临这些挑战，我们相信我们在中国的业务有着光明的前景。中国的iOS开发者社区是世界上最具创新性、创造性和活力的社区之一。我们的产品在客户中拥有强大的拥护者，具有很高的参与度和满意度。我们在中国的业绩包括服务收入创下新纪录，我们的设备安装基数在过去一年有所增长。我们为能参与中国市场而自豪。

03

iPhone收入低于预期

iPhone的收入低于预期，主要是在大中华区，这是导致我们的收入低于预期的主要原因。事实上，iPhone以外的类别(服务、Mac、iPad、可穿戴设备/家居产品/配件)同比增长了近19%。

虽然大中华区和其他新兴市场是iPhone收入同比下降的主要原因，但在一些发达市场，iPhone的升级也没有我们预期的那么强劲。尽管在某些市场宏观经济挑战是导致这一趋势的一个关键因素，但我们认为还有其他因素广泛影响iPhone的业绩，包括运营商补贴减少、美元走强导致的价格上涨以及用户更多利用显著降价的iPhone电池更换项目。

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积极业绩指标

尽管修改我们的业绩展望令人感到失望，但我们在许多领域的表现都显示出了非凡的实力。我们的活跃设备安装基数在12个月内增长了1亿多部，创历史新高。现在被使用的苹果设备比以往任何时候都多，这证明了我们客户的忠诚度、满意度和参与度。

此外，如前所述，iPhone业务以外的收入同比增长了近19%，包括来自服务、可穿戴设备以及Mac的创纪录收入。我们的非iPhone业务更少出现在新兴市场，而绝大多数的服务业务收入于安装基数有关，与当前销售关系不大。

本季度服务收入超过108亿美元，在每个地理区域都创下了新的季度纪录，我们正在努力实现从2016年到2020年将该业务规模扩大一倍的目标。随着Apple Watch和AirPods在假日购物者中广受欢迎，可穿戴设备同比增长近50%。MacBook Air和Mac mini的推出也推动了Mac电脑的营收同比增长，而新款iPad Pro的推出则推动iPad实现了两位数的营收同比增长。

我们还希望在美国、加拿大、德国、意大利、西班牙、荷兰和韩国等几个发达国家创造最高收入纪录。尽管我们在某些新兴市场看到了挑战，但墨西哥、波兰、马来西亚和越南等其他国家也创下了新的纪录。最后，我们还预计苹果每股收益将创下历史新高。

05

展望未来

我们的盈利能力和现金流创造能力都很强，我们预计在本季度结束时将拥有大约1300亿美元的净现金。正如我们之前所说，我们计划在一段时间内实现净现金中性。

在我们走出这个充满挑战的季度之际，我们对我们业务的根本实力一如既往地充满信心。我们习惯以实现长期目标的方式来管理苹果，苹果总是在逆境中重新审视我们的方法，利用我们文化的灵活性、适应性和创造性，并因此变得更好。

最重要的是，我们对未来的产品和服务充满信心和激情。苹果的创新是地球上其他公司所不具备的，我们也没有松懈。

我们不能改变宏观经济状况，但我们正在采取措施来改善我们的业绩。其中一项举措是让在我们的门店中购买手机变得更简单，随着时间的推移为购买提供资金，并帮助将数据从当前手机传输到新手机上。这不仅对环境有益，对客户也有好处，因为他们的现有手机可以作为购买新手机的补贴。此外，开发者也能从中受益，因为这可以帮助我们增加安装基础。

这是我们正在采取的一系列应对措施之一。我们之所以能做出这些调整，是因为苹果具有许多优势，包括我们的韧性、我们团队的天赋和创造力，以及对我们每天工作的热爱。人们对苹果的期望很高，因为他们理应如此。我们每天都致力于超越这些期望。这一直是苹果的一贯做法，而且将永远如此。