小米的阶段性错误在于：向低端做红米

高端市场一直是小米的隐痛。天风证券研究所所长赵晓光认为，小米的阶段性错误在于，向低端做红米。2015年初，小米发布Note1，试水高端机型，但无功而返。推出Note2时，已经是今年10月下旬了。

小米雷军

在赵晓光看来，从用户角度，一旦做低端产品，高端产品对小米的定位的评级会下降；从内部角度，高端研发人员的价值逐步下降，研发越来越不受重视。此外，切入红米后，和供应商的关系从过去共同研发到后来零和博弈，优秀的供应商配合意愿显著降低。

与逾20家A股公司合作

此番再度冲击高端市场，小米会逆袭吗？而小米的转型成绩，至少牵动了逾20家A股上市公司的神经。

三环集团是小米供应军团的新晋成员。公司自今年开始为小米供货，目前为小米mix提供陶瓷外观件，并为小米5提供指纹识别系统用功能陶瓷片。

mix与Note2 同时发布，被市场解读为小米狙击高端市场的双保险。尤其是前者，最高售价接近4000元。但记者近日走访小米之家、国美等渠道商，均显示该机型无货。小米之家工作人员告诉记者，缺货并非是过去的“饥饿营销”所致，“雷总（雷军）也说过，良品率太低，十个有九个是坏的。”

稍早前有报道称，小米mix之所以定位为概念机型，是因为全陶瓷机身良品率不足5%，无法实现批量生产。

对于上述说法，证券时报・e公司记者致电三环集团，董秘办工作人员表示，该公司是mix机身的三家供货商之一，不清楚5%的数据如何而来，但三环方面良品率远不止5%。三环集团方面表示已做好陶瓷后盖产能方面的准备，良品率取得明显突破，产品可足量供给并满足客户的需求。

对全线产品整体毛利率在40%以上的三环集团来说，小米的出货量，直接关系着公司的收益曲线。

不过，另一家小米A股合作伙伴似乎不太看好陶瓷材料：“mix是作为一款概念机推出的，其用作后盖、边框等部位的陶瓷材料与金属材料相比，存在加工难度较金属材料高、工序复杂、耗时长、良率低等瓶颈，难以实现大规模量产，对现行主流的金属外观件不会造成大的影响。其作为概念机、工艺品具有一定的意义。”

需要指出的是，为分散客户集中度过高的风险，大部分零组件公司并不会为某个品牌单设生产线。某上市公司人士向记者透露，其客户策略一般是控制单一客户占全部营收比重不超过30%，在保证客户分散的前提下，尽可能争取相应订单。

三环集团也表示，将继续开拓新的客户，其最新财报披露， 除了小米，公司2016年还全面跻身OPPO、vivo等手机品牌的供应链，订单实现井喷式增长。

当然，小米也深知分散供应链的道理，证券时报・e公司记者梳理大量上市公司财报、机构调研记录发现，整个小米及小米生态链公司（“小米系”）的A股合作伙伴至少有20家。

除三环集团外，手机零组件方面，长盈精密主要向小米提供金属外观件产品；欧菲光为小米提供摄像头模组；欣旺达为其供应锂离子电池模组；顺络电子是小米手机电感供应商。深天马A为小米公司系列产品提供一体化显示解决方案；蓝思科技为小米Note系列提供3D曲面玻璃；银禧科技子公司为小米提供金属材质精密结构件等等。

此外，卓翼科技与小米移动电源、小米智能手环等智能设备开展了合作；全智科技称小米部分产品使用了公司的芯片；国恩股份为小米的外协厂家供应塑料粒子；安洁科技的笔记本电脑鼠标触摸板业务新开发小米为其客户等。

多方位合作

九安医疗与小米深度绑定。早在2014年9月，九安医疗宣布获小米投资2500万美元，双方拟合作新设子公司iHealth。小米与iHealth在用户体验、小米电商和云服务方面开展深入合作，共同打造移动健康云平台。消息公布后，九安医疗复牌后即获两个涨停。

在今年6月的机构调研活动上，九安医疗直言与小米的合作有成绩，但未达到理想的程度。希望与小米合作推出一两个“爆款”产品。硬件对于小米来说只是载体，公司跟小米的合作是开放式的，小米不限制公司与其他平台开展合作。

就与小米的合作近况，九安医疗在互动平台回复记者提问，“公司与小米在健康领域的合作是多方位的，依托小米平台，为公司转型之路扫清了不少障碍。目前，小米投资的相关手续仍在办理中。”

2014年12月，小米还投资12.7亿元战略入股了美的集团。截至今年三季度末，小米科技持有美的集团1.28%的股份，为后者第十大股东。美的集团2014年开始重点重塑渠道与布局智能家居，这和小米的硬件生态战略不谋而合。美的方面已完成了与小米、微信等系统云平台及底层协议的对接，实现了美居与各平台的兼容。

普路通也是小米供应链上不得不提的一家企业。公司为小米全线产品提供供应链管理服务（不包含贴牌产品）。若小米未来出货量提升，公司也将直接受益。浙商证券近期研报指出，普路通三季度净利下降的主因之一就是小米与乐视的手机销量下滑。